Risalah FOMC: Banyak peserta menilai bahwa laju limpasan neraca yang tepat kemungkinan akan lebih cepat dari sebelumnya

  • Whatsapp
Fed membangun FOMC musim dingin
Goldman Sachs mengatakan limpasan neraca Fed bisa segera dimulai JPM

Teks lengkap dari Risalah.

Neraca keuangan:

  • Banyak peserta menilai bahwa laju limpasan neraca yang tepat kemungkinan akan lebih cepat daripada selama episode normalisasi sebelumnya
  • Banyak peserta juga menilai bahwa batas bulanan pada limpasan sekuritas dapat membantu memastikan bahwa laju limpasan akan diukur dan dapat diprediksi.
  • Peserta mencatat bahwa ukuran neraca saat ini meningkat dan kemungkinan akan tetap demikian untuk beberapa waktu setelah proses normalisasi neraca berlangsung.
  • beberapa peserta mencatat bahwa SRF dapat memfasilitasi aliran neraca yang lebih cepat daripada yang mungkin terjadi
  • beberapa peserta menyatakan preferensi untuk kepemilikan aset Federal Reserve terutama terdiri dari sekuritas Treasury dalam jangka panjang
  • ekspektasi untuk waktu penurunan pertama dalam neraca menyebar
  • Hampir semua peserta berpikir mungkin tepat untuk memulai limpasan neraca di beberapa titik setelah kenaikan pertama

Inflasi:

  • Semua peserta mencatat bahwa inflasi terus berjalan terutama di atas target Fed 2%
  • Beberapa peserta menunjukkan kemungkinan bahwa faktor struktural yang menjaga inflasi tetap rendah pada dekade sebelumnya dapat muncul kembali ketika efek pandemi mereda.
  • Beberapa peserta mencatat laporan ekspektasi inflasi yang lebih tinggi dan potensi untuk mempengaruhi penahan ekspektasi inflasi
  • Peserta umumnya terus menekankan ketidakpastian yang terkait dengan lamanya waktu yang dibutuhkan untuk menyelesaikan situasi rantai pasokan
  • peserta umumnya mengharapkan masalah rantai pasokan setidaknya ‘sampai’ 2022

Pekerjaan/Tarif

  • Pada kondisi kerja maksimum, sebagian besar peserta dinilai dapat segera dipenuhi jika langkah perbaikan pasar tenaga kerja baru-baru ini terus berlanjut
  • Peserta mencatat sejumlah tanda bahwa pasar tenaga kerja AS sangat ketat

Hasil lebih tinggi dan USD lebih kuat setelah risalah FOMC. Fokus saya adalah pada neraca karena The Fed tidak tahu apa yang akan terjadi dengan kenaikan suku bunga tetapi kami baru saja belajar tentang rencana neraca. Waller mengisyaratkan beberapa dari ini dan tentu saja terdengar seperti dia ingin membiarkannya mengalir dengan cepat, jika tidak secara aktif menjual obligasi. Pembicaraan semacam ini akan membuat pasar obligasi tetap tegang untuk sementara waktu. Akan sangat membantu bagi The Fed untuk membuat sketsa rencana tetapi akhir-akhir ini mereka tidak memiliki banyak kredibilitas di neraca setelah mengumumkan pengurangan, kemudian menggandakannya sebulan kemudian.

Pos terkait

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan.